界面新闻记者 |
新能源汽车新秀赛力斯（601127.SH）9月13日晚间披露了两则重要的投资公告。
其一是对重要子公司进行大额增资。赛力斯公告，公司拟以自有资金向赛力斯汽车有限公司（下称赛力斯汽车）增资50亿元，完成增资后，后者注册资本增加至99.6亿元，仍为公司全资子公司。
其二是对“超级工厂”的重大资产收购有了进展。赛力斯拟以81.64亿元的价格收购重庆两江新区龙盛新能源科技有限责任公司（下文称龙盛新能源）100%股权。
赛力斯汽车是赛力斯旗下主要资产，主营为纯电动车的研发、制造和销售。
对于增资一事，赛力斯表示，本次增资有利于增强赛力斯汽车的资本实力，优化资本结构，降低资产负债率。
截至上半年末，赛力斯汽车净资产仍为-86.32亿元，不过较去年底的-107.30亿元已有较大提升。
比增资更大的资本运作是对“超级工厂”的收购，这将让赛力斯生产端资产得以完整。
定增草案显示，赛力斯拟通过发行股份的方式购买重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）、重庆两江新区开发投资集团有限公司、重庆两江新区产业发展集团有限公司持有的龙盛新能源100%股权。交易总价81.64亿元，发行价格为66.39元/股，合计发行数量约1.23亿股，占赛力斯发行后总股本的7.53%。评估采取的是资产基础法，增值率为7.46%。
赛力斯在新能源汽车领域已推出了问界M9、M7、M5系列电动汽车。
龙盛新能源是赛力斯主要生产基地之一，主要资产为智能电动汽车工厂（简称“超级工厂”），向赛力斯提供生产性租赁服务。2024年初，AITO问界M9由赛力斯汽车在超级工厂投产上市。
早在2022年9月，赛力斯与两江新区管委会签署《战略合作协议》，两江新区管委会负责智能网联新能源汽车产业园项目投资建设，公司入驻汽车产业园并租赁资产用于生产经营，助力重庆加快形成万亿级汽车产业集群。龙盛新能源正是两江新区龙兴新城智能网联新能源汽车产业园基础设施配套项目的实施主体。
公告显示，超级工厂可实现超3,000台机器人智能协同，实现关键工序100%自动化；运用质量自动化测试技术，实现100%质量监测追溯。
“本次交易完成后，龙盛新能源将成为公司的全资子公司，公司将获得超级工厂的所有权，保障公司产品生产端安全稳定、自主可控，提高公司重要业务的资产完整性和控制力。”赛力斯表示。
“我们认为公司本次收购完成有望进一步增厚公司资产规模，降低公司资产负债率，优化资本结构，并且提升和优化超级工厂的管理效率，提升公司新质生产力。”信达证券分析师陆嘉敏认为。
以上半年的数据测算，交易完成后，赛力斯的资产负债率将下降7.44个百分点。同时，公司无需支付超级工厂租金，经营性现金流将改善。
不过盈利能力会有所下降。一旦合并报表，上半年赛力斯的归母净利润将由16.25亿元下降至15.45亿元，降幅约5%。同时，发行股份会也摊薄上市公司每股收益，由1.08元/股，降至0.95元/股。
值得注意的是，龙盛新能源还有大规模的资产投资。包括在建工程余额4.54亿元、固定资产余额9.86亿元、投资性房地产余额46.36亿元。合并报表后，赛力斯短期的折旧摊销也会相应增长。
今年以来，赛力斯已披露了多项大手笔资产收购。
- 7月2日，赛力斯汽车拟使用自筹资金收购已注册或申请中的919项问界、AIITO等系列文字和图形商标，以及44项汽车外观设计专利，转让价款25亿元（不含税）。
- 8月8日，赛力斯拟收购赛力斯汽车19.355%的股权，收购价格约为13.29亿元。
- 8月25日，赛力斯拟通过赛力斯汽车以支付现金的方式购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司（下称引望公司）10%股权，交易金额为115亿元。
其中，赛力斯与华为的合作更具战略意义。双方将战略合作升级为“业务合作+股权合作”，纽带更为紧密。
引望公司包含乾崑智驾、鸿蒙座舱、乾崑车载光、乾崑车控及乾崑车云在内的五大业务，提供硬件及软件服务业务，上半年营业收入104.35亿元，净利润22.31亿元。
方正证券分析师文姬认为，引望公司利润将以投资收益形式折合股比计入赛力斯报表，打造公司第二成长曲线。
业绩层面，赛力斯今年已摆脱了过去四年连续亏损境地，进入收获期。
2024年上半年，赛力斯实现营业收入650.44亿元，同比增长489.58%；实现归母净利润16.25亿元，同比增长220.85%。
下半年，赛力斯产销量依然走在快速增长之路上。
赛斯最新披露的8月产销数据显示，当月公司产量、销量分别为4.12万辆和4.23万辆，同比增长251.12%和188.78%；前8个月累计产、销量分别为32.62万辆和32.48万辆，同比增长176.17%和173.36%。
?